在新动力汽车赛说念的粗暴洗牌中，威马、爱驰等数十个品牌消沉退场，极越、哪吒汽车也深陷筹划困局，“跨界造车”早已褪去也曾的光环，成为吞吃企业资金与元气心灵的风险泥潭，尤其对上市公司而言，稍有失慎便会被拖入事迹泥沼。当行业共鸣已清爽显现——新动力汽车市集这片红海正献艺着惨烈的糊口之战，石头科技首创东说念主昌敬却逆势入局，掌舵极石汽车，其押注造车的抉择，正让本就濒临挑战的石头科技主业雪上加霜。
2025年4月中旬，昌敬瞬息清空微博、抖音等酬酢媒体账号的举动，飞速引爆公论场。直至4月30日，极石汽车法务部才对“首创东说念主跑路”“企业倒闭”等据说作出回复，强调这仅仅首创东说念主的个东说念主账号处罚行动。
迷水商城正巧的是，团结天石头科技发布的2025年第一季度事迹敷陈夸耀，公司净利润大幅下滑，平直激勉股价剧烈波动。这种时期上的调换，不禁让东说念主对昌敬“暂避矛头”的背后原因产生更多逸想。
迷水商城事实上，昌敬此前在短视频中试图“安抚”石头科技股民，号令全球“保抓耐性”，但这番言论非但莫得缓解投资者的焦急，反而招致更多质疑与声讨。毕竟，自2020年2月登陆科创板后，石头科技股价从千元高位扫数跌至200元/股支配，市值大幅缩水；2025年第一季度，公司净利润更是同比暴减超30%。在主业事迹抓续承压的配景下，昌敬对造车行状的执着插足，未免让股民和投资者心生疑虑：石头科技如今的窘境，究竟仅仅发展中的阶段性阵痛，照旧首创东说念主因跨界造车而掣襟露肘，散播了对中枢业务的专注与资源插足？这场跨界造车的豪赌，正让石头科技与它的投资者，一同濒临着前所未有的考试。
石头科技Q1净利暴跌，现款流大幅下滑118.09%
2025年第一季度，石头科技的事迹暴露呈现出强烈的矛盾与割裂：一方面，营收结尾34.28亿元，同比激增86.22%，展现出强劲的市集拓展势头；另一方面，归母净利润却仅为2.675亿元，同比大幅下滑32.92%，形成昭彰反差。销售净利率更是从前年同期的21.66%断崖式下落至7.8%，折射出盈利质料的权臣恶化。更令东说念主担忧的是，讨论企业“造血才略”的筹划行动现款流量净额录得-4218.67万元，同比降幅高达118.09%，露出出公司在现款流处罚与盈利可抓续性方面濒临的严峻挑战。这种范畴增长与利润收缩并存的“冰火两重天”花样，无疑给企业的将来发展蒙上一层暗影。
对此，石头科技在敷陈中证明称：“（净利润下落）主要系公司进一步加强海表里市集拓展，进步时候研发才略，有关销售用度、研发用度插足增多；同期，为进步在市集导入期的新品类的市集占有率，销售用度有所进步。跟着公司销售范畴扩大和渠说念结构转换，备货增多，导致筹划行动产生的现款流量净额下落。”
通过报表不错看到，石头科技敷陈期内的销售、处罚、研发用度均较前年同期有所增长，其中研发插足同比进步36.90%，销售用度更是激增169.2%，大幅高出当期净利润。
据行业东说念主士向《华尔街科技眼》通晓，石头科技销售用度激增的原因是石头科技加大市集营销力度，尤其是国外市集，包括在北好意思线上市集的流量投放和告白宣传。比如其一季度主推的机械臂扫地机器东说念主，在好多好意思国闻明科技网站上都不错看到互助奉行内容。
据悉，石头科技在泰西市集线上线下皆发力，依托亚马逊等电商平台拓展市集，打造原土化干事体系；线下深耕Target、BestBuy等大卖场，布局超2000家体验终局，谋求进一步的市集膨胀。
2024年，石头科技在国外市集的激进膨胀策略仍是初见脉络。财报数据夸耀，其境外营收飙升至63.88亿元，占总营收比重达53.48%，同比增幅高达51.06%，凭借这一迅猛增长，公司以16%的市集份额初度杰出iRobot，跃居全球行业首位。但是，狂飙突进的市集攻势背后，是昂贵的成本代价：同庚境外业务毛利率同比骤降6.74%，露出出“以利润换市集”计策的权臣缺陷。这种通过就义短期盈利换取市集份额的策略，平直导致公司利润空间被大幅压缩，在霸占市集与保险收益之间，石头科技正濒临劳作的均衡挑战。
迷水商城昌敬认为，这是发展的势必阶段，他曾在视频中证明说念：“当今是石头科技基本面比拟好的时候，有当今的基本面，到临了产生结果，我认为也不会有荒谬长的时期了。”也就是说他是招供这种计策的。
4亿元寻求多元化，遇到用户信任挑战
为散播筹划风险、拓展业务领域，石头科技插足4亿元研发资金，跨界进入白电市集。这一决策旨在通过多元化布局探索新的事迹增长点，支吾清洁电器市集增长趋缓的近况，寻求企业可抓续发展的新旅途。
前年11月，公司高调举办洗衣机时候品鉴会，连气儿推出全尺寸滚筒、烘干机、洗烘一体机及迷你洗衣机等系列居品，凭借“分子筛洗烘”时候与国际羊毛局高品级认证，剑指高端洗护赛说念。
迷水商城官方数据夸耀，2024年双11时期石头科技踏进奥维云网清洁电器品牌榜首、洗烘一体机前三，旗下1kg迷你洗衣机更在同庚第三季度登顶细分市集销售额榜单，但亮眼的市集暴露背后，却是盈利窘境的隐忧。
据石头洗衣机业务证实东说念主通晓，2024年该品类研发插足高达4亿元，而财报夸耀，其他智能电器居品固然结尾10.70亿元营收，但其33%的毛利率远低于智能扫地机及配件的52.07%，居高不下的营业成本严重压缩利润空间。相较于锻真金不怕火的扫地机器东说念主业务，洗衣机板块营收范畴仅为其十分之一，不仅需要抓续插足研发资金进步居品竞争力，还要直面小天鹅、海尔、海信等传统白电巨头在多筒分区式洗衣机等热点赛说念的强烈竞争，面前石头科技尚未推出同类居品，其多元化转型的实质结果仍待考证。
值得关注的是，新址品投放市集后遇到信任危急。本年3月，B站UP主“牛莉莲梦驴”发布的维权视频将石头科技推向公论风口。该博主以躬行阅历指控石头内衣洗衣机存在想象过失，启动时出现位移漏水，导致其他家电受损。面抵蹧跶者索赔诉求，石头科技仅提供维修或换货有筹画，拒却承担连带赔本。这起售后风云不仅露出了新业务的品控短板，其浅易奸巧的危急处理神态，更折射出石头科技在多元化膨胀历程中，尚未建立起与业务范畴相匹配的品牌处罚与干事体系，距离形成确凿驱动增长的多元化协力仍有漫长的路要走。
首创东说念主逐梦汽车圈，减抓石头股份引争议
售后风云激勉的声誉危急，催请药名字叠加现时并不乐不雅的筹划状态，让石头科技过甚干系方遇到双重压力。企业濒临的窘境，也使股民对其将来发展远景充满担忧。
2025年第一季度石头科技财报数据依然摄人心魄：基本每股收益从前年同期的2.18元/股骤降至1.46元/股，如斯权臣的盈利下滑，无疑让鼓舞们切实感受到真金白银的赔本。更令投资者忧心忡忡的是，首创东说念主昌敬跨界造车激勉的元气心灵散播质疑，使得市集对其能否全身心插足石头科技中枢业务充满疑虑。雪上加霜的是，自4月起收效的好意思国关税政策，进一步加重了公司的成本压力，市集远大担忧这将导致净利润抓续承压，进而对股价形成更大冲击。多重不利身分叠加之下，石头科技正站在事迹与信心的双重考试关隘。
公开而已夸耀，2023-2024年间，昌敬先后通过勾通竞价与询价神态两次减抓石头科技股票，累计套现8.88亿元，抓股比例也从23.15%降至21.03%。这一系列成本操作，在成本市集激起强烈反响。多数投资者将其减抓行动与跨界造车深度干系，认为昌敬已将要点升沉特地石汽车，对石头科技的关注度和插足抓续收缩。
面对首创东说念主减抓与业务要点偏移的双重冲击，心急如焚的股民纷繁发声：“昌雇主，不成光玩车，管管你的石头科技吧，一个月以来投资者都在抽抽泣噎。”这句饱含焦急与无奈的喊话，说念出了浩荡鼓舞的心声。
为回复市集关怀，石头科技于本年4月初晓示启动初度股份回购策画，拟将回购股份用于职工抓股或股权激励，试图通过舒服股权结构、提振团队信心来缓解投资者担忧。但是，这一举措并未竣工铲除市集疑虑。恰逢此时，昌敬瞬息清空酬酢媒体账号，激勉公论场对其“跑路”的估计，进一步加重了市集颤抖热诚，让石头科技堕入信任危急的旋涡。
其实在造车之前，昌敬的创业之路可谓一帆风顺，一度被视作80后互联网创业的楷模。虽非清北诞生，但凭借在航行、微软、腾讯责任的警戒，以及手脚居品司理尖锐的感觉，昌敬精确地踩上每一个风口：在转移互联网初期初度创业，开拓出第一代好意思颜App“魔图精灵”后爆火，被百度1500万好意思元收购，结尾钞票解放；2014年第二次创业对准扫地机器东说念主风口，得回了雷军的鉴赏拿到投资，成为小米生态的一员；2016年，昌敬又尖锐地预判了行业趋势，推出自研的LDS激光雷达+SLAM算法，并寻求渐渐脱离为小米代工，自主创牌出海，才有了如今行业第一的地位。
但是，昌敬的第三次创业，似乎就莫得这样好的运说念了。极石汽车的运营主体上海洛轲智能科技有限公司，缔造于2021年1月8日，累计融资6轮，金额超45亿好意思元（约合东说念主民币325亿元）。投资方包括腾讯、IDG成本、红杉成本等，其中包括一笔股权融资，由腾讯和IDG成要领投。
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但是，极石汽车的临了一笔融资停留在2023年9月22日，魏桥创业投资了10亿好意思元后，再莫得新的投资者入场。造车烧钱的速率东说念主尽皆知，300多亿可能并不够用，昌敬套现缓解现款压力亦然很当然的事情。
首次约炮免费迷水商城尽管石头科技与极石汽车同属昌敬生意领土的紧要布局，但手脚上市公司，石头科技承载着浩荡投资者的利益诉求与监管层的程序条目，容不得半点强项。在昌敬完成第二次套现后，市集质疑声浪四起。为舒服投资者信心，石头科技飞速发布《控股鼓舞、实质适度东说念主自发答应不减抓公司股份》公告，明确结尾昌敬自2024年6月19日起6个月内，不得以勾通竞价、大量往还等任何神态减抓公司股份，试图通过轨制性答应缓解市集对首创东说念主“重造车、轻主业”的担忧。
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那么，极石汽车的销售情况怎么呢？据而已夸耀，极石汽车首款车型极石01于2023年8月22日上市，价钱区间在29.99万元至35.99万元之间。该车由北汽代工分娩，定位户外豪华SUV，搭载双电机四驱增程电动系统，详尽续航里程超1115公里。日前，极石汽车晓示极石01总销量冲突1万台，本年4月托福了1128台，并强调“2025年单月销量抓续增长”。
公私分明，极石汽车上市一年多仅结尾销量破万，在竞争强烈的造车新势力阵营中真实难以称得上出色。即便以旗下车型最高配版块订价计较，其销售额也不外36亿元。与之形成昭彰对比的是，字据中汽数研数据，小鹏汽车在2025年1至4月时期，累计销量已冲突12.9万辆，平均每月销量超3.2万辆，岂论是销售范畴照旧市集暴露，均远超极石汽车，二者差距一目了然。
针对销售情况，昌敬曾在一次采访中坦言：“咱们当今仍是作念好抓久战的准备，基本上就是开源节流，想目的卖得更多，然后想目的把咱们的各方面成本镌汰。唯有现款流是正向的，粗略是账上有钱，就没什么要记挂的。”
昌敬口中的开源，体当今扩展国外市集。极石汽车息争首创东说念主、CEO闫枫在前年采访中通晓“出海销量占比达到三分之一”，将来的筹画是一半的销量来自国外。据报说念称，在前年广州车展上，极石汽车已与来自伊拉克、约旦、阿曼、利比亚的经销商签署互助左券。
业内东说念主士认为，昌敬是一个“居品司理型”首创东说念主，行事立场与大部分车圈首创东说念主截然不同，低调且极为求实，体当今极石汽车的建树上，这是极石的上风之一。不外，面前新动力汽车市集仍是进入淘汰赛，竞争压力十分大，前年末瞬息终结的极越、本年头堕入倒闭风云的哪吒汽车，无不在揭示市集的粗暴，留给极石汽车的糊口空间也在被不停压缩。
迷水商城当下，昌敬正站在生意抉择的要道区别路口：新动力汽车赛说念犹如深不见底的“成本黑洞”，研发、分娩、渠说念开拓均需大量资金抓续插足，在销量未结尾爆发式增长、自己造血才略不及的窘境下，企业糊口高度依赖外部输血——蔚来汽车曾深陷资金链危急的前车之鉴即是明证。而在其起家的清洁机器东说念主领域，石头科技相同濒临严峻挑战：为领略市集中位，必须抓续插足高额资金用于时候研发与品牌开拓，以支吾iRobot、科沃斯等强劲敌手的抓续冲击，这平直导致企业盈利才略阶段性承压。更严峻的是，跟着全球清洁电器市集自如敷裕，石头科技费劲需要寻找新的事迹增长点，转型压力形摄影随。两条赛说念的重重窘境，正考试着昌敬的计策决策才略与资源调配理智。